[뉴스콤 장태민 기자] SK하이닉스와 삼성전자 주가가 31일 상한가를 트라이하고 있다.

SK하이닉스는 장중 상한가를 찍었다가 풀린 뒤 상한가 안착을 놓고 힘 대결을 벌이고 있다.

삼성전자도 장중 상한가 근처까지 올랐다.

한국 주식시장이 7월 들어 역대급 폭락을 보인 뒤 한국 시총 1,2위 대형주들이 30% 가까이 뛰면서 장을 뒤흔드는 중이다.

■ 홀짝 도박판 된 한국 주식시장...시총 1~4위 종목의 상한가 트라이

7월 들어 역대급 주가 폭락에 한국 투자자들이 큰 손실을 입었지만, 7월 마지막 거래일에 분을 풀듯이 시세가 분출되고 있다.

투자자들은 연이은 주가 폭락 뒤 시총 1,2위 종목들이 동시에 상한가 트라이를 하는 진풍경을 보고 있다.

30년 베테랑 주식투자자인 자산운용사의 A 매니저는 "좀전에 54% 뛴 코덱스반도체레버리지가 Vl에 걸리는 모습을 봤다. 오늘 같은 날도 처음 본다"고 했다.

이 매니저는 1990년대 말 IMF 외환위기 시대보다 더 심한 변동성 장세를 관찰하고 있다고 했다.

미국에서 MS가 본업의 탄탄한 성과와 현금흐름을 통해 캐펙스(CapEx) 여력을 확인시켜주면서 15% 넘게 폭등하자 한국 주식들이 덩달아 폭등한 것이다.

최근 폭락했던 삼성전기, SK스퀘어가 일찌감치 상한가로 올라간 가운데 이제 시총 1, 2위 종목들의 상한가 안착을 위한 트라이가 이어지는 중이다.

증권사의 한 관계자는 "시총 1~4위 종목들이 한번에 상한가를 트라이하는 진풍경은 처음 본다"고 말했다.

그는 "MS가 빅테크 실적과 캐펙스에 대한 우려를 무너뜨리면서 한국 시장도 또 흥분하는 중"이라며 "제발 추가 조정만 없길 바라던 주식 투자자들이 조금이라도 더 손실을 만회하려고 달려드는 모양새"라고 했다.

그는 "한국 투자자들은 진정 세계 최고 투기의 민족"이라고 했다.

■ 계속해서 하이퍼스케일러 AI 투자 주목

이날 SK하이닉스가 사상 처음으로 장중 상한가(29.95% 상승한 1,718,000원)를 기록한 이유는 미국 빅테크의 AI 투자 지속성 확인에 따른 안도감이 컸다.

간밤 마이크로소프트(MS)가 시장 예상을 웃도는 클라우드(애저) 성장률(+43%)을 증명하고 AI 자본지출(CAPEX) 계획을 유지한 영향이 컸다.

MS 덕분에 한국 주식시장을 짓누르던 'AI 피크아웃' 우려가 단숨에 걷힌 모습이다.

전날엔 최태원 회장이 49억원(3,620주) 규모의 SK하이닉스 보통주를 장내 매수했다고 공시하면서 투심을 추스렸다.

마이크로소프트의 실적 호전에 SK하이닉스 오너가 바닥 신호를 주자 주식시장이 흥분한 것이다.

미국에서 마이크론(+18.36%), 샌디스크(+25.99%) 등 메모리 반도체 주가가 폭등하면서 한국 시장에서도 V자 급반등이 나타났다.

이런 가운데 계속해서 미국 빅테크들의 실적, 사업 전망에 등에 따라 국내 주가가 출렁일 수 있을 듯하다.

이은재 국제금융센터 자본유출입분석부장은 "하이퍼스케일러의 AI 투자 확대 기조가 이어지면서 향후 현금흐름 둔화 및 재무적 부담이 가중될 수 있으나 이들 기업들의 견조한 자본지출 전망을 바탕으로 AI 밸류체인 전반에 대한 실적 성장 기대는 당분간 유지될 가능성이 높다"고 분석했다.

하이퍼스케일러의 재무 상태는 여전히 우량한 수준이나, 전례 없는 대규모 투자로 인해 외부 자금 조달이 늘어나며 차입 의존도 심화에 대한 우려가 증가한 상태라고 했다.

특히 과거 인터넷·클라우드 사이클 당시와 달리 현재는 고금리 기조가 유지되고 있어 향후 이자비용 부담이 중장기 펀더멘털 훼손으로 이어질 수 있다는 경계감도 증가하는 추세라고 밝혔다.

이 부장은 "이에 따라 하이퍼스케일러의 주가는 본업의 현금 창출력과 자본 효율성 방어 수준에 따라 차별화가 심화될 것으로 보인다"면서 "AI 밸류체인 전반에 걸친 주가 변동성 확대 장세도 불가피할 것"이라고 전망했다.

실제로 이번 2분기 실적 발표 직후, 클라우드 매출 성장을 통해 AI 투자의 가시적 성과를 증명한 마이크로소프트(Microsoft)와 아마존(Amazon)은 주가가 큰 폭으로 상승한 반면, 명확한 수익 회수 시점에 대한 언급 없이 대규모 자본 지출 계획을 발표한 메타(Meta)는 투자 대비 효익에 대한 우려가 부각되며 주가 흐름이 부진을 나타냈다.

그는 "12~18개월 전에는 AI 인프라에 얼마나 지출할 수 있는지가 주가에 중요한 변수였으나, 현재 시장은 투자 대비 수익(ROI)을 확인하는 방향으로 완전히 전환된 상태"라고 했다.











장태민 기자 chang@newskom.co.kr