[뉴스콤 장태민 기자] * 전일 마이크론은 미국 투자 계획을 발표. Onshoring 기조에 동참.

* Idaho 신공장은 1H27 가동 전망. 히로시마 2공장은 추가 지연 예상.

* 단기 생산 영향은 제한적. 사이클 개선세에 보다 주목해야 할 시점.

■ 마이크론, 미국 투자 계획 구체화

전일 마이크론은 미국 투자 계획을 발표. 미국 내 6개의 첨단 공장 (Idaho 2개, 뉴욕 최대 4개) 신설 및 기존 Virginia 공장 확장을 통해 중장기적으로 DRAM의 40%를 미국 내에서 생산하겠다는 것이 금번 발표의 골자.

■ 기존 공장은 Fab Space의 한계에 봉착

현 Design Capa 상, 남은 Fab Space 여력은 약 월 50-60K 수준에 불과. 공정 미세화 속, 공정 라인이 전체적으로 길어지고 있는 상황인 만큼, 전환투자를 통한 생산 증가만으로는 중장기 생산 대응이 어려운 상황. 이에, 신공장 프로젝트를 가동. Idaho 공장의 경우, 1H27부터 생산 기여를 시작할 것으로 전망. DRAM 1c 라인으로 초기 가동이 이뤄질 것으로 추정.

한편, 히로시마 2공장은 당초 계획 대비 가동 시점이 연기될 것으로 전망. 인력 채용, 인프라 구축 등이 전체적으로 지연되고 있는 상황인 만큼 2027년 내 가동은 어려울 것이라는 판단. 뉴욕 공장은 2027년 이후의 장기 프로젝트에 해당. 그렇다면, 금번 미국 투자 결정이 단기 생산에 미칠 영향은 제한적.

■ 다가오는 마이크론의 실적 발표, 사이클 개선에 대한 입증이 이뤄질 것

한국시간 기준 6월 26일 오전에 마이크론은 FY3Q25 (2025년 3-5월 분기) 실적을 발표할 예정. 분기 실적과 차분기 가이던스를 통해 단기 업황에 대한 Color를 엿볼 수 있을 것이라 생각. 공급업계의 DDR4 단종 및 생산 급감으로 DDR4 가격이 급등 (전분기 대비 30% 이상 상승)하고 있고, 고객의 재고 정상화와 타이트한 수급 환경 속, DDR5와 LPDDR5의 가격 상승이 이어지고 있는 만큼 실적은 시장 기대치를 상회할 가능성이 높다는 판단.

차분기 가이던스 (2025년 6-8월 분기)도 시장 기대치에 충분히 부합할 것으로 전망. 모바일과 세트에서의 수요 반등이 CY2Q25 구간에 이어지고 있고, 서버향 구매 오더가 여전히 견조한 만큼 단기 분위기는 여전히 우호적. HBM의 생산능력 증가 속, 판매 물량의 성장이 지속되고 있는 만큼 우호적인 가이던스를 제공할 것으로 예상. 한국 반도체의 단기 이익 성장에 대한 신뢰도 금번 실적발표를 통해 강화될 것이라 생각.

(류형근 대신증권 연구원)



장태민 기자 chang@newskom.co.kr