[뉴스콤 장태민 기자] 신한투자증권은 30일 "이번 KRX 정기변경에서 KOSPI200 지수 내 편입 예상 종목은 금양, 코스모화학"이라고 밝혔다.

이재림 연구원은 "주도주로 자리잡은 2차전지 중형주 종목들이 신규 편입될 것"이라며 이같이 전망했다.

제외 예상 종목으로는 화기사 전송승엔터프라이즈, 보령을 꼽았다.

이 연구원은 "금양은 KOSPI200 지수 편입과 함께 5월 MSCI Korea 지수 편입 기대감도 나타나고 있다"며 "시가총액이 Cutoff 부근에 형성되어 있어 아직 편입 불확실성은 높은 편"이라고 했다.

KOSDAQ150 지수는 9개 종목 편입 및 제외를 예상했다.

다만 2022년 KRX 정기변경을 겨냥한 인덱스 전략 성과는 부진했다고 밝혔다.

편입 종목 포트폴리오는 리밸런싱 50거래일 전부터 리밸런싱일까지 KOSPI200 대비 언더퍼폼했다.

당시엔 예년에 비해 약해진 인덱스 수급 강도, 변동성 장세에서의 공매도 경계 심리가 성과 부진 요인으로 작용했다고 밝혔다.

이 연구원은 "인덱스 전략 활용시 기관 수급 선반영 정도와 종목 펀더멘탈을 고려한 신중한 접근이 필요하다"고 조언했다.

2021년 5월부터 KOSPI200, KOSDAQ150 종목 한정으로 공매도가 재개됐다.

공매도는 KRX 정기변경 전략 활용 시 고려해야 할 중요 변수다. 신규 편입 종목은 지수 편입과 동시에 공매도 리스크에 노출된다. 반대로 제외 종목은 숏커버 효과를 기대할 수 있다.

이 연구원은 "2021년 이후 과거 4차례 정기변경에서 공매도 영향력은 KOSPI200보다 KOSDAQ150에서 더 크게 작용했다"며 "리밸런싱일 부근에서는 제외종목 숏커버를 통해 시장을 아웃퍼폼하는 기회가 나타났다"고 덧붙였다.

한편 KRX 지수 정기변경일은 6월 9일이다.









장태민 기자 chang@newskom.co.kr