[뉴스콤 장태민 기자]  11월 11일 MSCI(모건스탠리 캐피탈 인터내셔널) 정기변경 편출입 종목 발표. 지수 발효일은 12월 1일이며 패시브 펀드는 11월 30일 종가 부근에서 리밸런싱 예정

 MSCI Korea 지수 편입종목은 현대미포조선 1개 종목. 일평균 거래대금 대비 패시브 매수 수요는 약 423.4% 예상

 MSCI Korea 지수 제외종목은 GS건설, 알테오젠, 씨젠, SK케미칼, 메리츠금융, CJ ENM, 아모레G, CJ대한통운, 녹십자, LG생활건강우 등 총 10개 종목. 패시브 매도 수급에 따른 변동성이 나타날 수 있는 종목은 LG생활건강우, 메리츠금융지주, SK케미칼 순

 MSCI EM(신흥국 지수) 내 한국 비중은 11.23%에서 11.15%로 0.08%p 하락. 국가 분류 변화에 따른 비중 변동 크지 않으며 패시브 매도 수요는 제한적. 리밸런싱일 외국인 순매도 나타날 수 있는 점은 부정적 요소. MSCI EM 내 중국 비중은 30.3%에서 30.2%로 0.1%p 하락

 MSCI Korea 지수 내 유동비율 조정 종목은 LG에너지솔루션, 크래프톤, 카카오뱅크 등 총 3개 종목. LG에너지솔루션 유동비율 10%에서 15%로 상승. 이에 따른 패시브 매수 수요 약 4,800억원. 일평균 거래대금 대비 유입 비율 236.1%로 지난 8월 정기변경 대비 인덱스 효과 기대

■ 리밸런싱일까지 지수 제외 종목 변동성 유의

 지수 제외 종목군 리밸런싱일까지 외국인 수급 유출에 따른 주가 하방 압력 가능성

 2020년 이후 제외 종목군의 발표일 시초가 매수 리밸런싱일 종가 매도 기준 KOSPI 대비 상대수익률 평균은 약 -5.5%p. 개별 종목 주가 하락모멘텀이 이어짐과 동시에 지수 제외에 따른 매도 수급이 가중된 결과

 작년 11월 반기 리뷰 당시 MSCI Korea 지수 내 3개 종목 제외. 제외 포트폴리오는 발표 이후 리밸런싱일까지 변동성 장세 보이며 KOSPI 대비 3%p 언더퍼폼. 이후 외국인 수급 유출 제한되며 상대성과 개선

 지수 제외 종목은 외국인 수급 유출 지속될 리밸런싱일(11월 30일)까지 단기 변동성 유의 필요

(이재림 신한투자증권 연구원)




장태민 기자 chang@newskom.co.kr