[뉴스콤 장태민 기자] 신한투자증권은 3일 "주식시장 제도 변화는 밸류업 관련주와 배당 스타일에 여전히 주목해야 할 이유"라고 밝혔다.

노동길 연구원은 "올해 배당 투자는 성공을 거뒀다. 밸류업으로 이제는 레벨업을 준비해야할 때"라며 이같이 분석했다.

노 연구원은 "상반기 국내 주식시장은 과거 어느 때보다 많은 제도 정비를 거쳤다"면서 "밸류업 프로그램 구상과 자본시장 선진화 방안 구체화가 가져온 변화"라고 지적했다.

올해 상반기 KOSPI 수익률이 5.6%였던 데 비해 배당성장 50, 고배당 50, KOSPI200 고배당은 각각 14.0%, 7.0%, 6.3% 상승했다.

그는 "현재 검토 중인 사안과 하반기 시행을 확정한 제도 변화도 존재하기 때문에 정책 점검이 필요하다"고 밝혔다.

주식시장 관점에서 하반기 예정된 논의 사항은 크게 세제와 제도 관련이다.

주식 관련 세제는 상속세, 배당소득세, 금융투자소득세다.

이사의 충실 범위 확대도 논의 중이다. 정부는 이와 별개로 상장법인 자기주식 제도 개선에 나선다. 자사주를 5% 이상 취득한 상장사는 처분 계획과 보유 목적을 공시해야 한다.

노 연구원은 특히 "부실 기업 적시 퇴출 제도는 가장 직접적으로 밸류에이션 리레이팅에 영향을 줄 변수"라며 "금융위는 깜깜이 분기배당 해소를 위한 절차 개선도 추진하고 있으며 공매도 금지 연장, IPO 주관사 신뢰 회복을 위한 주관업무 개선 방안도 수급 영향력을 갖고 있다"고 평가했다.

그는 "시장 투명성 강화를 위한 지분매각 예고제는 블록딜 억제 변수로 판단된다"면서 "제도 변화는 밸류업 관련주와 배당 스타일에 여전히 주목해야 할 이유"라고 밝혔다.

그는 "영향력을 미칠 지점은 결국 밸류업 관련주 주가 추이 및 배당 스타일 상대수익률 개선 여부"라며 "배당 절차 개선이 가져온 수급 집중을 고려하면 배당 스타일 상대수익률 개선을 기대할 수 있다"고 내다봤다.

주주환원을 잘하고 있거나(은행, 증권, 필수소비재, 미디어, 호텔/레저) 더 잘할 수 있는 업종(자동차, 화장품)에 주목할 만하다고 조언했다.









장태민 기자 chang@newskom.co.kr